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“赏金猎人”再次出击:指控通用电气涉嫌380亿美元巨额财务造假

发布时间: 2019-10-06 点击数:

  目前变乱的两边Harry Markopolos(以下简称Harry)、通用电气(以下简称GE)轮流上阵,嘴炮你来我往,不亦笑乎。

  此表的105亿美元是因为到2021年一季度,GAAP需求提拔程序以便与SAP连结同等导致公司少计提的个别。

  但是假若做空告诉是对的,GE素来需求正在2018年支出的150亿美元打定金(注:不属于本次探问财政作弊的畛域)曾经申请延期7年支出,那么正在2021年一季度前支出105亿美元的或者性又有多少呢?

  通常来说,美国的上市保障公司除了GAAP(美国通用司帐标准)的报表表,还需求遵循州保障部分的哀求提交一份SAP标准的财政报表。后者比普及的报表文献要更长、更庞大。

  因为恒久照顾险行业缺乏透后度,各家公司的打定金比例也分别较大,行业程序的缺失使得各家公司将极少环节假设竖立正在公司过往体验上。

  这背后的因为是,一朝GE计入这笔亏折,其2018年策划行径现金流将会削减至4.95亿美元,营运资金将由负的143亿造成负的200亿美元。

  GE的恒久照顾险打定金正在GAAP和SAP标准下的分别到达52%,远高于同业业的Unum、保诚等保障公司。

  此表,GE的均匀每个被保障人付的保费为1133美元,不到保诚的2723美元的一半。这重若是因为GE有更高比例的投保人不再付保费。

  麦道夫必定很悔恨没有生正在中国,咱们贯彻了良多年的60万罚款是何等的仁慈啊。依据麦道夫的身价,统统能够拿出一天的造假收入,提前预缴150年的罚款嘛。

  一同看下来,BHGE的财政作弊确实是实锤,较可比公司少计提的185亿美元则凸显了公司操纵司帐标准的不留意,跟着投保人年数进一步普及,公司的索赔压力更大,届时题目或者会纠合产生出来。

  他已经遵循九年多的证据指出,伯纳德麦道夫(Bernard Madoff)的资产处置营业现实上是伟大的旁氏骗局,并于2000年、2001年和2005年向美国证监会(SEC)发出告诫。

  Harry的团队通过对保诚(NYSE: PRU)和Unum(NYSE: UNM)可比投保人群的恒久照顾险实行说明,展现两者的均匀被保障人(in-force live)打定金别离为11.3万和10万美元,高于GE的7.8万美元。

  通用电气股价创11年来最大跌幅,麦道夫旁氏骗局的举报人称其为比平安还大的财政作弊。(出处:CNBC)

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  但因为BHGE的策划权统统属于其自己,于是GE对其的持股属于股权投资,GE正在2018年不应当将BHGE并表。

  Harry称造假的领域比平安和世通(注:均为因财政欺骗最终倒闭的公司)合起来还要大,到达380亿美元,约为GE周三收盘市值的40%。

  而GE的CEO Larry Culp则回应称Harry的指控是毫无事理的,公司本来没有接触过Harry,并对后者做出的如许正经和未经表明的指控显示绝顶消极。

  假若依据计提打定金最落伍的保诚的哀求,GE少计提的打定金约为95亿美元,假若依据Unum的哀求则为59亿美元。

  BHGE是GE和Baker Hughes正在2017年将两家公司的油气部分团结组修的一家新公司,此中GE持股62.5%。

  因为BHGE策划不善,GE正在2018年通过二次发售减持BHGE股份,使得截至2018年闭持有的BHGE股份仅剩50.4%,公司为此计入了22亿美元的税前亏折。

  此表因为GE的保障合同条目比拟同业的诸多劣势,如投保人群均匀年数偏大、没有上调保费的权益等,Harry正在以上推算的根底上特地添补了15%的打定金计提。这个别特地打定金高达54亿美元。

  遵循CNBC的报道,一家匿名的美国对冲基金付费给Harry,后者探问并颁布了一份175页的做空告诉。告诉指出GE通过作假陈述秘密其司帐上的题目,并指出GE财政作弊的史籍能够追溯至1995年。

  假若研究总共的380亿美元财政欺骗,GE截至2019年二季度末的资产欠债率将从75%造成惊人的94%,如此或者违反与债权人的某些条目。

  关于这一点,GE回应称,GAAP保障司帐标准改日的执行不会像Harry声称的那样与SAP标准连结同等,而是会取决于一系列不影响司帐标准的变量,公司的打定金将由这些变量断定。